Como invertir en bolsa

Antes de invertir necesitamos unos conceptos básicos para poder hacernos una idea de como funciona el mercado y así poder tener algo de luz antes de sumergirnos en el mundo bursátil. En ésta sección explicaremos conceptos básicos para invertir en empresas, dejando de lado el mercado forex o de commodities.

¿Qué es una acción?

Una acción es un título emitido por una empresa que representa una parte de su capital social. En una S.A estas acciones cotizan en bolsa, donde cualquier persona puede comprar y vender estos títulos.

¿Que es el capital social?

Capital que los socios aportan para el desarrollo de la actividad empresarial.

¿Porque tiene ese precio?

El precio es la media entre la oferta y la demanda. Si el precio de oferta (ventas) está en 4 y el precio de demanda (compra) en 5, el precio de ésta acción aparecerá como 4,5. Sin embargo si deseamos comprar debemos tener en cuenta el precio al cual los inversores venden, por el contrario, si deseamos vender acciones, lo más importante para nosotros será el precio que se demanda.

¿Por qué sube y baja el precio?

La oferta y la demanda varía continuamente, tanto en cantidad como en precio, ya que depende de la cantidad de personas que operan como su volumen. Al variar continuamente tanto el precio de demanda en el mercado como el de oferta, la media varía continuamente y el precio al que cotiza por ende también.

¿Que es el volumen?

El volumen es la cantidad de acciones que compra y vende un inversor o el conjunto de  todos ellos en el momento.

¿Donde puedo ver las cotizaciones?

Si quieres ver acciones del mercado español un buen sitio es eleconomista , o cualquier otro periódico con sección de economía.

Para mercados internacionales investing es una buena opción para comenzar.

¿Donde puedo consultar información básica sobre la empresa?

En su página web, donde la empresa presenta toda la información que desea exponer al público. Sin embargo se recomienda mirar foros y buscar noticias sobre la empresa para tener una idea más completa. Buscar en google nunca falla.

¿Donde puedo comprar y vender acciones?

Existen varias opciones para comenzar a comprar y vender en bolsa, pero aquí expondré las más comunes.

1. Banco: Seguramente el mismo banco donde tienes tus depósitos tiene un espacio broker para que puedas operar, para saber si tiene consultar en su web o acudiendo a tu sucursal y preguntando.
2. Broker: Hay infinidad de brokers donde poder crearte una cuenta y operar. Para mi el mejor para novatos e invertir poco capital (No menos de 1000) es DeGiro, un broker fácil de entender el cual cobra pocas comisiones y en el que por lo menos a mí, me han atendido muy bien. 

No voy a entrar en mayor profundidad de conceptos ya que esta entrada va encaminada a personas que no tienen ni idea sobre bolsa. Más adelante ya explicaré que tipos de broker existen, diferentes mercados, que hace el broker con tus acciones, etc.

Sociedad consumista y reserva fraccionaria.

En la presente entrada me dispongo a dar mi opinión personal de porque vivimos en una sociedad consumista. Mis conclusiones están basadas en juicios sintéticos a priori, o mejor dicho, en mi propia opinión y concepción de las cosas, sin una serie de datos estadísticos que apoyen mi valoración. 

En el siglo XX se dió un cambio importante entre la sociedad clásica del siglo XIX donde estaba extendida cierta idea de Laissez Faire, dando paso a una idea más social donde predomina el estado del bienestar. No voy a dar una opinion de si considero que el estado debería participar más en la economía en forma de regulaciones y coacción. Pero si voy a exponer de porque considero que una intervención en un mercado tan importante como el monetario, es la que provoca la existencia de esta sociedad consumista.

La legalidad de la reserva fraccionaria, que desde el punto de vista del derecho, no es más que una apropiación indebida de los depósitos, pero que hoy día se mantiene como una práctica legal y plenamente permitida, se ha extendido en los últimos años en un alto porcentaje, sobre todo desde la llegada de tecnologías informáticas que permiten un proceso automático y controlado en el manejo de esta reserva. Es decir, con la llegada de los ordenadores, los bancos han comenzado a prestar cada vez más dinero sacando este de las cuentas de sus depositantes. 

Pensemos por un momento que en una economía sana la producción debería ir encaminada a satisfacer las necesidades del consumidor, ya que el incentivo del empresario es ofrecer a sus clientes lo que necesitan. Sin embargo, la extensión de la deuda masiva por el conjunto de la economía produce un nuevo incentivo basado en la necesidad de devolver la totalidad del préstamo y solicitar otro con bajo tipo de interés para explotarlo y obtener beneficios. Esta capacidad productiva basada en pasivos financieros crea la necesidad en las empresas de introducir prácticas que incentiven un consumo elevado y constante para poder hacer frente a su alta deuda, creándose así prácticas que limitan la vida de sus productos con el conocimiento de que las personas volverán a comprar el mismo producto poco tiempo después.  

Los depósitos de toda la sociedad, que las personas del común piensan que están ahorrando, se están usando para financiar proyectos de inversión o de consumo por parte de empresas o personas con una gran capacidad de solicitar préstamos, los cuales el banco da en gran cantidad a personas que demuestran tener capacidad para devolverlo o que hacen uso de este en la creación de grandes empresas que supuestamente obtendrán grandes retornos. Sin embargo, una gran parte del dinero generado también va a parar en inversiones que mantengan la capacidad adquisitiva del inversor, por ejemplo, la compra de inmuebles, los cuales cada vez aumentan más de precio, y cada vez son más caros en términos de proporción renta-precio para el conjunto de la población. Tenemos así otro resultado derivado del uso de la reserva fraccionaria, el acaparamiento de activos por parte de personas con gran capacidad de adquirir préstamos, los cuales hacen uso de este para aumentar su poder adquisitivo, derivando en el traspaso de riqueza de una población que intenta ahorrar, hacia otra que invierte enormes cantidades de dinero ajeno en un proceso de redistribución del dinero.

Esta práctica es la que en última instancia está generando la necesidad de consumo continuo y constante que muy posiblemente tendrá enormes perjuicios para el conjunto de la sociedad en el futuro. Ya que los incentivos de la sociedad han cambiado de una necesidad de ahorro, a una necesidad de gasto e inversión basada en los préstamos recibidos, dando una gran importancia al sector bancario en la actualidad, ya que si permitimos que los bancos quiebren por su mala práctica, estamos hundiendo un sistema que de por sí es insostenible, pero que si se deja caer totalmente creará un enorme sufrimiento en el conjunto de la economía. La mayor parte de la sociedad tampoco tiene una capacidad a futuro para ver los problemas que se generan con esta práctica o la necesidad de un cambio para ahorrarnos más sufrimiento, debido a esto, la práctica no acabará, el gobierno no está interesado en parar esta situación, pero no solo porque no interese desde un punto de vista político de perder las elecciones, sino de forma estructural, ya que el estado históricamente ha sido el beneficiario en segunda instancia del uso de la reserva fraccionaria.

Es claro que hoy día el estado es, aparte del banco, el más interesado en esta práctica. Ya que de esta forma el estado se garantiza la compra de su deuda, porque debido a unos tipos de interés tan poco rentables en comparación  con las rentabilidades ofrecidas por el mercado privado, pocas personas están dispuestas a adquirir estas emisiones, tan necesarias para mantener hoy día un estado del bienestar enorme que acapara casi el 50% de las economías occidentales. Es por esto que no se hacen esfuerzos en la regulación y prohibición de una práctica que en otros sectores es claramente ilegal y está penada por ley. Por poner un ejemplo, un almacén de grano que use el grano depositado en su empresa para prestarlo en beneficio propio a costa del depositante es una práctica penada por la ley.

Nos enfrentamos así a un proceso del que se habla poco, incluso entre los economistas no existe tan siquiera la más mínima preocupación por esta práctica. Sin embargo, si pensamos un poco y tratamos de deducir en lo que deriva nos queda claro que deberíamos poner límites a esta forma de redistribución de riqueza.

Se que este punto de vista no es compartido por la mayor parte del mundo económico, así que tenéis completa libertad de opinar sobre esta entrada en los comentarios de más abajo. 

Consejos para invertir

Lo más importante antes de invertir es tener una visión completa de la empresa y su entorno. Buscar toda la información relacionada con el funcionamiento de su empresa, es decir, sus finanzas, mercados más importantes, países donde opera y sus perspectivas a futuro. También es necesario buscar el contexto en el que opera la empresa, es decir, tener un seguimiento más o menos activo de la economía actual y el sector en el que opera.

También es necesario tener claro cuales son nuestras ideas y perspectivas a la hora de invertir, es decir, estudiar para entender lo ocurrido en el pasado y saber que es lo que buscamos con cada inversión. Mantener y hacer crecer nuestro patrimonio, que por algo nos cuesta esfuerzo conseguirlo. 

La mayor parte de la información puede ser conseguida con una búsqueda profunda en internet, sobre todo la información que da la empresa en su página web, donde se puede entender cuál es el trato y la imagen que quiere dar la empresa, como la búsqueda de otras noticias directamente relacionadas o no, para así conocer el contexto en el que se mueve.

Debido a que con la búsqueda de información, comprensión y juicios sintéticos a priori no es suficiente, es necesario también un cálculo básico de las magnitudes de la empresa, para hacernos una idea y poderla comparar fácilmente en nuestra cabeza con otras empresas que estudiemos. Esta información puede ser el cálculo de PER, ROE, Dividendos históricos, etc. Que se pueden realizar en base a la información financiera dada por la empresa. 

Yo personalmente uso para conseguir estos indicadores la información de los últimos 10 años de cada empresa, y a no ser que vea situaciones inusuales, no busco información de años anteriores.

Siguiendo la pista a John Fredriksen (Fundador Seadrill)

John Fredriksen también conocido como el magnate de los barcos de petróleo o el "pirata negro" (Me acabo de inventar esto último) posee la flota más grande de barcos petroleros y una de las marinas más grandes del mundo.

Nació en oslo (Noruega) y tiene ciudadanía chipriota, sin embargo, vive en londres. Parece que lo de chipre es solo para pagar menos impuestos. Antes de irse de Noruega, era el hombre más rico del país escandinavo.

Hizo su fortuna en 1980 cuando sus barcos transportaban petróleo a un alto precio durante la guerra de Irán-Iraq. Corriendo un gran riesgo durante la crisis del petróleo en Europa, y transportando este petróleo en un momento de gran tensión e incertidumbre.

Tiene múltiples intereses en estas empresas:

- Seadrill Limited: Empresa dedicada a la perforación de pozos petroliferos.

- Marine Harvest: La mayor productora de salmón en el Atlántico.

- Golden Ocean: Empresa de transporte maritimo.

- Solstad Farstad: Empresa de construcción, remolque y suministro en alta mar enfocada en el sector petrolífero y de gas.

Seadrill Limited (SDRL) analisis 2018

El estudio del balance está en proceso. Y tengo demasiada información para escribir. Iré actualizando la entrada según pueda.

Voy a comenzar hablando sobre el balance y la cuenta de resultados. Al final de la entrada iré hablando sobre el proceso de reestructuración y como espero que afecte.

El patrimonio de Seadrill ha disminuido en casi 3.000 millones, nótese que la cifra corresponde con la cuenta de Ingresos retenidos de años anteriores.

Las deudas a corto plazo y a largo plazo han pasado de 4.723 y 6.880 a 859 y 973 millones respectivamente. Tras ser aceptada la reestructuración de la empresa, esta ha quedado prácticamente sin deudas. Sin embargo hay 9.000 millones de deuda sujeta a compromiso la cual según entiendo es la cantidad de deuda que se va a convertir en acciones para el proceso de reestructuración. (Este último dato es mi propia opinión y es necesario a un estudio más amplio)

El valor nominal de las antiguas acciones era de dos dólares por acción, si pensamos que el menor valor de la empresa, hará reducirse su valor nominal a por ejemplo 0,5 euros por acción. Daría un total de 18 mil millones de acciones más. Lo cual me hace pensar que el valor nominal de las nuevas acciones será algo menor. 

En el pasado año 2017, la empresa ha tenido una pérdida neta de 3.000 millones de dólares, a causa de los ingresos por contratos, que han sido menores en 2017 (a causa del precio del petróleo que a principios de 2017 no superaba los 50$ el barril). Hay que recordar que la empresa funciona con contratos a largo plazo, es decir, que está firmando hoy los contratos de los próximos años, por lo tanto se ve afectada con retardo por los precios de la materia prima.

Tambien tenemos como cifra destacada una perdida por objetos de reorganización de 1.300 millones. (El que significa exactamente ese apunte contable tengo que investigarlo aún).

También volvemos a tener en este 2017 una pérdida contable de 841 millones por pérdidas en inversiones. Debido sobre todo a la caída del precio de la acción de Seadrill Partners, la cual posee Seadrill en un 50% aproximadamente.

Pongo el texto original en inglés, para que todo aquel que desee ayudar en el entendimiento de la empresa, pueda acceder al texto original de forma fácil.
El 57,5% de Nueva Seadrill ira a parar a los tenedores de las nuevas notas seguras (un tipo de préstamo)
Un 5% Para Hemen Holding Ltd (empresa de inversión del fundador de Seadrill, la cual inyectará 1billón de dólares más para la reestructuración)
10% para un plan de incentivos al trabajador. (Parece que van a pagar a los trabajadores con acciones)
Un 25% por el compromiso de las partes de inversión (no entiendo bien a donde va a parar ese 25%, trataré de averiguarlo)

Esto hace un total de 97,5%
Un 2% irá a parar a las manos de los antiguos accionistas. Formando un total de 99,5. Supongo que el 0,5% restante quedará en manos de la empresa.









El valor contable por acción tras la creación de la nueva sociedad New Seadrill, debería quedar en 0,26 euros por acción si no varía el patrimonio neto de 2017. El beneficio lo he puesto en rojo, ya que el beneficio neto actual es negativo, pero lo he puesto para que se pueda estimar que pasaría si en los próximos la empresa pasara a tener un beneficio de 1.000 millones quedando todo lo demás igual. Con ese resultado de beneficios, el cual no es una cifra alta en caso de que seadrill vuelva a entrar en una senda normal, el precio de 0,3 euros por acción parece una cifra más que interesante.
Pero como el futuro no se sabe, hay que estar atento a las novedades que ocurran.

Terra Nitrogen (TNH) analisis 2018

Con los reportes ya completos de 2017, crearé una nueva entrada para explicar la situación de la empresa.

El beneficio neto ha caído desde los 209 millones en 2016 a 153 en 2017. Esta caída del beneficio es causada por una disminución en los precios del amoniaco, materia básica para la industria de fertilizantes. Si bien Terra no ha tenido el mismo problema que su matriz CF, la cual tuvo perdidas en 2015 y 2016.

La empresa a aumentado sus activos, mientras sigue teniendo un pasivo muy pequeño. El patrimonio neto también ha aumentado en 30 millones. La baja necesidad de pasivo en esta empresa, hace que estemos completamente tranquilos ante la quiebra de la empresa. Viéndose influenciada principalmente por su beneficio de los próximos años, los cuales dependerá del precio de su materia prima base. 

Me encanta esta empresa, su política de dividendos e inversiones no la he visto en otras empresas. Tiene capacidad para repartir una gran cantidad en dividendos y con el dinero que se queda invierte para seguir creciendo la empresa.

El dividendo del primer trimestre de 2018 repartirá 2,03 dolares. Cifra superior al dividendo del primer cuarto de 2017, que fue de 1,2. Tengo la opinion de que si la empresa reparte más este primer cuarto, es porque tiene una buena perspectiva para este año 2018, así que espero ver un aumento del dividendo este año. mientras se mantenga a un precio por debajo de 85, seguiré comprando.

Seadrill Partners (SDLP) analisis 2018

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 Con el nuevo reporte del 4º trimestre de 2017, he considerado necesario redactar una nueva entrada para actualizar la información de esta empresa.

El beneficio neto de seadrill partners se ha reducido de 545 millones en 2016 a 235 en 2017. Esto se debe a que ahora está ejecutando los contratos realizados a precios bajos del petroleo, lo que hace que sus ingresos caigan. Hasta finales de 2018-2019 no espero que vuelva a aumentar su revenue. 

La deuda a largo plazo de seadrill ha disminuido en 400 millones, una muy buena señal. Si bien es una empresa que sigue teniendo una deuda muy alta, que siga avanzando en un momento bajo del mercado es un buen motivo para alegrarse, cuando todo mejore la empresa despegará.

El patrimonio neto de la empresa ha aumentado en casi 200 millones, lo que hace que el valor/accion aumente. 

Ciclos economicos.

Todo proceso productivo tiene una serie de etapas, cada etapa más alta implica un proceso productivo más avanzado, capitalizado, etc. El ahorro hace que los recursos en la primera etapa(la del consumo) se acorte, alargando los procesos más alejados e innovadores, introduciendo con esto nuevas etapas, las cuales hacen la estructura productiva más larga.

Un ejemplo claro podría ser el del agricultor.

1ª: Se planta la semilla y se recoge el cereal a mano.

2ª: Se emplean horas de trabajo y materiales en la producción de un arado. Se ara la tierra, lo que lleva más tiempo, pero se aumenta la producción.

3ª: Se deja un tiempo en barbecho, lo que lleva a que un tiempo no se produzca nada, pero se aumenta la producción gracias a esta práctica.

4ª: Se invierte en otra mejora tecnológica que aumenta la productividad del arado. (arado pesado, una vaca que tire...)

Este ejemplo es muy simple, pero ayudará a comprender un poco como se crea cada nueva etapa en la producción. El lector podrá imaginarse otros ejemplos más actuales: Un ordenador que requiere cada vez mejores componentes, etc. 

Si bien es cierto que podríamos tener fluctuaciones en ciertos sectores, no debería convertirse en una depresión generalizada, sin embargo, los intermediarios financieros con capacidad para influir en un aumento de la masa monetaria, pueden hacer que contracciones económicas de sectores particulares contagien al resto de la economía.

Un ejemplo sería la caída en los precios de los fertilizantes, no afectan a toda la economía en su conjunto. Sólo aquellas empresas implicadas en la producción de fertilizantes pueden sufrir a causa de una burbuja derivada del gran optimismo en este mercado.

En una sociedad donde no existe ahorro, es imposible aumentar la productividad mediante la creación de nuevas etapas en el proceso. Por ello se recurre a la expansión crediticia bajo la idea de que se conseguirán buenas inversiones sin ahorro previo.

Sin embargo, si aplicamos algo de lógica, este argumento cae por su propio peso. Las empresas que requieren de mayor inversión son aquellas que introducen una nueva fase al proceso productivo, es decir, las empresas más alejadas del consumo: Las de capital.

 Una empresa que quiera producir tecnología punta, por ejemplo, requiere una elevada inversión.  Esta inversión realizada gracias a la expansión crediticia, se gastará en los factores necesarios para su actividad. Este dinero de nueva creación se convierte automáticamente  en salarios e ingresos de los agentes que forman la estructura productiva de la empresa, los cuales gastan todo lo recibido en consumo. A causa de esto, la generación de nuevo dinero parece alargar el proceso, creando de esta forma una nueva empresa o proceso que no habría sido puesto en marcha en un mercado libre sin reserva fraccionaria.

Cuando nuestra primera empresa está lista para vender su producción, el mercado no está dispuesto a aceptarla, ya que la preferencia temporal no ha cambiado y no se tiene un ahorro previo para satisfacer la oferta del nuevo bien. Todo el dinero invertido en la nueva etapa, fue a parar a un mayor consumo (como si se tratara de préstamos para consumo directo) y dejando una inversión que no tiene mercado para obtener beneficios.

Con esta explicación queda claro que la nueva empresa no va a poder sobrevivir al mercado. Sin embargo, ¿como es posible que la quiebra de empresas que invierten en capital, cree una depresión generalizada?

Para ello necesitamos pensar que ocurre con el nuevo dinero tras pasar de nuestra empresa al resto de la economía.

El dinero que gasta la empresa durante años es el mismo que se recibe en forma de ingresos y salarios, los cuales son consumidos en cuanto los agentes toman posesión. El aumento del consumo, es decir, de la demanda, hace que el precio de los bienes más cercanos al consumo aumente. Los empresarios, que ven aumentar el precio y por ello la posibilidad de beneficio, entran al mercado para saciar la nueva situación de demanda. Entrada cubierta, claro está, con fondos provenientes de crédito bancario.

Ya tenemos al dinero creado en una expansión crediticia alimentando la economía: Una nueva empresa creada sin ahorro invierte durante años dinero que se gasta automáticamente por las personas que lo reciben, el cual va a parar a las nuevas empresas más cercanas a la etapa de consumo, que entran al mercado ante el nuevo equilibrio de precios.

Con la quiebra de nuestra nueva empresa, se paralizan los ingresos y salarios de los agentes asociados a ella, lo que reduce el gasto en consumo de la economía, llevando a un menor ingreso en las empresas más cercanas al consumo, las cuales para reducir su stock sobrante deberán reducir el precio de sus bienes, reduciendo con ello su beneficio y haciendo que quiebren a causa de los créditos que solicitaron para entrar a un mercado con precios inflados.

Ante esta situación, el banco que ha prestado más dinero del que tiene en depósitos a inversiones fallidas entra en riesgo de quiebra. En este momento al percatarse del riesgo de quiebra del banco (Pese a estar quebrado desde el principio), las personas, decidirán retirar sus depósitos en un corto periodo de tiempo, haciendo que el banco incapaz de cubrir las solicitudes de retiro cierre. Para ayudar a resolver la situación el banco central proveera de liquidez y el estado impondrá un límite máximo de retiro diario y prometerá devolver una parte de los ahorros depositados. Tras la promesa de seguridad, el aumento de confianza hará que las personas dejen de retirar sus fondos.

Así la economía se reajusta a un nivel más bajo que el anterior a la expansión crediticia para poder eliminar las inversiones fallidas, quedando los bancos salvados por las inyecciones de liquidez y los directivos de estos con sus primas a tiempo, mientras las personas normales han quedado en paro y las empresas han quebrado.